St. Louis Federal Reserve กล่าวว่า 3 ความเสี่ยงถือ DeFi กลับจาก “กระบวนทัศน์ Shift”

เว็บไซต์

St. Louis Federal Reserve ตีพิมพ์บทความเกี่ยวกับความเสี่ยงและโอกาสใน DeFi หากเทคโนโลยีสามารถเอาชนะอุปสรรคสำคัญ 3 ประการได้ เทคโนโลยีดังกล่าวก็มีศักยภาพที่จะยกเครื่องภาคการเงินทั้งหมดได้
ซึ่งรวมถึงความปลอดภัยในการปฏิบัติงานของ DeFi ความเสี่ยงในการทำสัญญาที่ชาญฉลาด และการพึ่งพาระหว่างโปรโตคอล

การออกแบบเว็บไซต์

ความเสี่ยงใน DeFi
ความเสี่ยงในการทำสัญญาอย่างชาญฉลาด
เกือบ$ 100 ล้านบาทได้รับการสูญเสียให้กับแฮ็ DEFIและใช้ประโยชน์จากปีที่ผ่านมาคนเดียวกับ hacks DEFI คิดเป็น 50% ของทุกการโจมตีการเข้ารหัสลับที่เกี่ยวข้องและภาคยังคงภายใต้การคุกคามวันนี้
การแฮ็ก DeFi ส่วนใหญ่เกิดจากข้อผิดพลาดในการเข้ารหัสสัญญาอัจฉริยะและการกำกับดูแล แฮ็กเกอร์มักใช้ชุดของสินเชื่อแฟลชเพื่อสร้างหลักประกันจำนวนมาก แล้วกำหนดเป้าหมายการหาช่องโหว่ในหลายๆ วิธี เช่น การจัดการอัตราแลกเปลี่ยนของกลุ่มสภาพคล่องของโปรโตคอล
ความปลอดภัยในการปฏิบัติงาน
St. Louis Fed ระบุถึงปัญหาด้านความปลอดภัยในการปฏิบัติงานของทีม โดยเน้นย้ำถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดข้อผิดพลาดจากมนุษย์
พนักงานอาจถูกติดสินบน บังคับ หรือหลอกให้ผู้ไม่หวังดีเข้าถึงคีย์ผู้ดูแลระบบของโปรเจ็กต์ซึ่งทำให้สัญญาอัจฉริยะเสียไป
St. Louis Fed ชี้แจงว่าระบบการลงคะแนนเสียงในการกำกับดูแลและการเข้าถึงคีย์แบบหลายซิกเป็นวิธีแก้ปัญหา แต่ระบุว่าในหลายกรณี “โทเค็นการกำกับดูแลส่วนใหญ่ถือโดยคนกลุ่มเล็ก ๆ”
“แม้ว่าการเปิดตัวจะถูกมองว่าค่อนข้าง ‘ยุติธรรม’ การกระจายจริงมักจะยังคงมีความเข้มข้นสูง” รายงานกล่าว การเข้าถึงที่คีย์ของผู้ดูแลระบบมอบให้กับผู้ถือเผยให้เห็นว่าโครงการ DeFi ส่วนใหญ่ยังไม่มีการกระจายอำนาจอย่างแท้จริง
การพึ่งพาโปรโตคอลอื่นๆ
การก่อตัวของระบบนิเวศ DeFi ถือเป็นทั้งความเสี่ยงและผลตอบแทน “คุณลักษณะที่น่าสนใจที่สุดของระบบนิเวศ DeFi คือการเปิดกว้างและความสามารถในการปรับแต่งได้” รายงานระบุ
แน่นอน เนื่องจากบล็อกเชนและโปรเจ็กต์จำนวนมากมีปฏิสัมพันธ์ซึ่งกันและกันในรูปแบบที่ซับซ้อน ความล้มเหลวในการเข้ารหัสของโครงการหนึ่งอาจส่งผลกระทบกระเพื่อมต่ออีกหลายๆ โครงการ
เซนต์หลุยส์เฟดยังอ้างถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในผลประโยชน์ทับซ้อนหรือ DAI ของราคาเป็นปัญหาส่วนใหญ่เมื่อผู้ใช้แลกเปลี่ยน Cryptocurrencies สำหรับราชสกุลค้ำประกันเช่นห่อ Bitcoin
รายงานเสริมว่า “สถานการณ์ ‘โทเค็นที่ด้านบนของโทเค็นที่อยู่ด้านบนของโทเค็น’ ซึ่งสร้างโทเค็นของ wrapper สามารถพัวพันกับโครงการได้”
ความเสี่ยงอื่นๆ ได้แก่ กิจกรรมที่ผิดกฎหมาย ความสามารถในการปรับขนาด และการใช้คำพยากรณ์เชิงทดลอง
DeFi สามารถเปลี่ยนการเงินให้ดีขึ้นได้
เมื่อสรุปความเสี่ยงแล้ว เฟดเซนต์หลุยส์สรุปว่า “DeFi นำเสนอโอกาสที่น่าตื่นเต้นและมีศักยภาพในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่เปิดกว้าง โปร่งใส และไม่เปลี่ยนแปลงอย่างแท้จริง”
ธนาคารกล่าวเสริมว่า นักพัฒนา DeFi ไม่เพียงแต่สร้าง “เครื่องมือทางการเงินแบบดั้งเดิมที่เชื่อถือไม่ได้” พวกเขายังสร้าง “เครื่องมือทางการเงินใหม่ทั้งหมดที่ไม่สามารถรับรู้ได้หากไม่มีบล็อคเชนสาธารณะพื้นฐาน”
รายงานอ้างถึงatomic swaps , autonomous liquidity pool , decentralized stablecoins และflash Loanว่าเป็น “ตัวอย่างเพียงไม่กี่ตัวอย่างที่แสดงศักยภาพอันยิ่งใหญ่ของระบบนิเวศนี้”
รายงานจบลงด้วยการบอกว่าหากนักพัฒนาสามารถเอาชนะความเสี่ยงและปัญหาที่อธิบายไว้ในบทความได้ “DeFi อาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงกระบวนทัศน์ในอุตสาหกรรมการเงิน และอาจนำไปสู่โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่แข็งแกร่ง เปิดกว้าง และโปร่งใสมากขึ้น”
การรับรอง DeFi โดยปริยายจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ถือได้ว่าเป็นก้าวสำคัญในการยอมรับกระแสหลักและการนำการเงินแบบกระจายอำนาจมาใช้
Andre Cronje สถาปนิก Deriswap
แน่นอน Cronje คุ้นเคยกับโครงการเหล่านี้อยู่แล้ว เขามีส่วนร่วมอย่างมากใน Hegic ในขณะที่โปรโตคอลyEarn.Financeของเขาทำหน้าที่เป็นเครื่องมือเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทนที่รวม Aave, Compound และอื่นๆ
yEarn มีปีที่น่าจดจำเป็นพิเศษ: เมื่อ Cronje เผยแพร่โทเค็น YFI ของโปรโตคอลในเดือนกรกฎาคม ชุมชน DeFi ได้นำกระบวนการ “การเปิดตัวที่ยุติธรรม” มาใช้ (Cronje เองต้องมีส่วนร่วมในการทำฟาร์มเพื่อให้ได้โทเค็น YFI)
ในเดือนกันยายนที่มันตีราคาสูงทุกเวลาของ $ 43,678 ตามCoingecko ปัจจุบันซื้อขายที่ 25,253 ดอลลาร์
โครงการล่าสุดอื่น ๆ ของ Cronje ได้แก่Keep3rและ Eminence ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มเกมที่ถูกแฮ็กด้วยเงิน 7 ล้านดอลลาร์ในเงินทุนของผู้ใช้ นั่นคือระดับชื่อเสียงของ Cronje ในพื้นที่ DeFi ผู้ใช้หลายคนเสี่ยงที่จะใส่เงินเข้าไปในสัญญาก่อนที่จะมีการประกาศหรือตรวจสอบอย่างถูกต้อง
รายละเอียดทั้งหมดเกี่ยวกับ Deriswap รวมถึงวันเปิดตัวยังไม่ได้รับการเปิดเผย โปรโตคอลอยู่ระหว่างการตรวจสอบ

เว็บแอพพลิเคชั่น

Non-fungible tokens (NFTs) ซึ่งช่วยให้สามารถสร้างสินทรัพย์ที่เป็น tokenized ได้ เช่น ของสะสม งานศิลปะ และแม้กระทั่งอสังหาริมทรัพย์ มีการเติบโตที่โดดเด่นในปี 2020
สิ่งนี้นำไปสู่ช่วงอายุสั้นของความอุดมสมบูรณ์ในโทเค็นที่เกี่ยวข้องกับ NFT ในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่นั้นมา ความคาดหวังได้ลดลงสำหรับภาคส่วนที่มีอุปสรรคหลายอย่างก่อนที่จะบรรลุศักยภาพ
ผ่า NFT Hype ในเดือนกันยายน
เนื่องจากโทเค็นการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ถูกย้อนกลับในช่วงต้นเดือนกันยายน ผู้ค้า crypto เริ่มมองหาแนวโน้มถัดไปที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง ด้วยเหตุนี้ พื้นที่ NFT จึงเห็นการไหลเข้าของเงินทุนและความสนใจ ในขณะที่ตลาดที่กว้างขึ้นพังทลาย
โดยเฉพาะอย่างยิ่งโปรโตคอลเช่น Rarible ( Rari ) Meme ( มส์ ) และ Shroom.Finance ( Shroom ) ทุกเฮงอย่างมีนัยสำคัญในตลาดที่มีผลตอบแทนสามหลัก แนวโน้มนี้น่าจะเห็นการจัดสรรทุนจากโทเค็น DeFi เป็น NFT หลังจากสิ้นสุด “ฤดูร้อนของ DeFi”
มส์ซึ่งเริ่มต้นด้วยโปรโตคอลตนเรียกว่า“Degenerator , ” เพิ่มขึ้นมากที่สุดเท่าที่ 1,300% ในเดือนกันยายนและต่อมาหายไป 90% ของค่าของมัน โทเค็น MEME ช่วยให้ผู้ถือเหรียญสร้าง NFT โดยการปักหลักโทเค็นในแพลตฟอร์ม ชุมชนของพวกเขาดำเนินการทางเลือกอื่นแทนการทำฟาร์มโดยที่ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) ได้รับรางวัลเป็น NFT แทนที่จะเป็นโทเค็นดั้งเดิมของโปรโตคอล
เกษตรกร MEME สามารถขาย NFTs บนแพลตฟอร์มเช่น OpenSea
แต่ NFT เหล่านี้มีค่าแค่ไหน?
NFTs ที่สร้างด้วยโทเค็น MEME ขายได้เฉลี่ย 0.93 ETH หรือประมาณ $430 ในขณะที่เขียน อย่างไรก็ตาม มีการซื้อ NFT น้อยกว่า 10% ที่มีอยู่ใน OpenSea ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ใช้ส่วนใหญ่ไม่สามารถขายมีมที่ทำฟาร์มได้ สิ่งนี้จะทำให้ราคาเฉลี่ยของ MEME NFT ทั้งหมดที่ขายใน OpenSea ลดลงเหลือเพียง $43 เท่านั้น

Web​ application

สิ่งนี้ไม่ได้หยุดผู้ค้า crypto จากการเก็งกำไรในโทเค็น MEME และ ERC20 ที่เกี่ยวข้องกับ NFT ในเดือนกันยายน ที่อยู่ที่ใช้งานรายวัน (DAA) สำหรับ MEME เพิ่มขึ้นพร้อมกับราคา ซึ่งบ่งชี้ว่ากิจกรรมเครือข่ายถูกขับเคลื่อนโดยการโฆษณาเกินจริงและการเคลื่อนไหวของราคา
ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์สูงที่ 0.91 ระหว่างราคาและ DAA ในเดือนกันยายนสนับสนุนวิทยานิพนธ์ว่ากิจกรรมเครือข่ายของ MEME เกี่ยวข้องอย่างยิ่งกับราคาของสินทรัพย์
เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจาก 0.45 ในเดือนสิงหาคมเมื่อผู้ค้าให้ความสำคัญกับ DeFi มากขึ้นและมี NFTs น้อยลง ปริมาณการขายออนไลน์ยังแสดงให้เห็นว่าวาฬใช้ประโยชน์จากความคาดหวังที่สูงเกินจริงในการขาย
ปริมาณธุรกรรมที่มาก ซึ่งเป็นตัวชี้วัดหลักที่ IntoTheBlock รวบรวมเป็นปริมาณทั้งหมดที่ส่งในการทำธุรกรรมมากกว่า $100k เป็นตัวบ่งชี้ที่เป็นประโยชน์ของกิจกรรมของผู้เล่นวาฬและสถาบัน ในกรณีนี้ การพุ่งขึ้นในวันที่ 22 กันยายน เนื่องจากราคาของ MEME พุ่งสูงขึ้น แสดงให้เห็นว่าผู้เล่นรายใหญ่เลือกที่จะขายท่ามกลางกระแส NFT
แม้ว่าการประเมินมูลค่าสูงสุดของ MEME ที่ประมาณ 50 ล้านดอลลาร์อาจดูไม่สูงนักเมื่อเทียบกับศักยภาพในระยะยาวของ NFTs แต่ตัวชี้วัดแบบ on-chain ชี้ไปที่ผู้ถือรายใหญ่ที่ตระหนักว่าช่องย่อยมีทางยาวก่อนที่จะกลายเป็นทางเลือกหลักสำหรับสื่อปัจจุบัน . นับตั้งแต่โฆษณาในเดือนกันยายน โทเค็นที่เกี่ยวข้องกับ NFT ส่วนใหญ่ล้มเหลวในขณะที่ตลาด NFT เห็นปริมาณและราคาเฉลี่ยต่อสินค้าที่ขายลดลง
กราฟด้านบนตรวจสอบข้อมูลรวมสำหรับตลาด NFT ห้าอันดับแรกใน Ethereum ความแตกต่างระหว่างปริมาณและจำนวนของผู้ค้าชี้ให้เห็นถึงผู้ใช้รายย่อยที่ทดลองกับ NFT และวาฬที่กำลังทรุดตัวลง แม้จะแตะระดับสูงสุดครั้งใหม่ของผู้ใช้งานรายวันในเดือนพฤศจิกายน แต่มีเทรดเดอร์มากกว่า 2,000 ราย เห็นได้ชัดว่าตลาด NFT ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น เพื่อให้เป็นไปตามโฆษณาที่เห็นในเดือนกันยายน พื้นที่ NFT ต้องเอาชนะอุปสรรคหลายประการ
อุปสรรคต่อการยอมรับ NFT
ค่าธรรมเนียมก๊าซที่สูงเป็นบรรทัดฐานสำหรับ Ethereum ในช่วงฤดูร้อน ขณะที่เหล่านี้อาจจะไม่เป็นอุปสรรคปลาวาฬจากการทำธุรกรรมขนาดใหญ่ที่จะได้รับผลตอบแทนสูงใน DEFI, ค่าก๊าซได้ท้อแท้แน่นอนการใช้งานที่กว้างขึ้นและการทำธุรกรรมที่มีขนาดเล็กที่นำไปสู่บางโปรโตคอลที่ไม่ใช่ DEFI ปิด
ต้นทุนก๊าซสำหรับธุรกรรม ETH แบบธรรมดาสูงถึง 5.20 ดอลลาร์ในวันที่ 17 กันยายน
ค่าใช้จ่ายในการปรับใช้สัญญาอัจฉริยะที่ซับซ้อน เช่น การทำเหมืองแร่และการซื้อ NFT อาจมีราคาแพงกว่าถึงสิบเท่า กำหนดราคาผู้ใช้รายย่อยโดยเฉลี่ย และทำให้ธุรกรรมขนาดเล็กไม่จูงใจ สิ่งนี้ชัดเจนในข้อมูลที่รวบรวมแผนภูมิที่อ้างอิงก่อนหน้านี้สำหรับตลาดกลาง NFT โดยที่ทั้งปริมาณและผู้ค้าหยุดทำงานในวันเดียวกันต้นทุนก๊าซสูงถึงระดับสูงสุดใหม่ เมื่อราคาก๊าซลดลง จำนวนผู้ค้า NFT ก็เพิ่มขึ้น
[NPC5]อย่างไรก็ตาม ราคาก๊าซที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ไม่ได้ช่วยแก้ปัญหาของภาคส่วน เนื่องจากลักษณะ blockspace ที่หายากใน Ethereum และบล็อคเชนอื่น ๆ ธุรกรรมมีแนวโน้มที่จะมีแนวโน้มไปสู่กรณีการใช้งานทางการเงินเนื่องจากมีความเต็มใจที่จะจ่ายมากขึ้น
ตัวอย่างเช่น เทรดเดอร์ที่คาดหวังผลตอบแทน 100% ตามทฤษฎีแล้วควรยินดีจ่ายค่าธรรมเนียมน้ำมันที่สูงกว่าผู้ที่ต้องการปลดล็อกไอเท็ม NFT ในเกม แนวโน้มนี้สนับสนุนธุรกรรมทางการเงินตามคำจำกัดความ แต่ยังจูงใจให้เกิดการเงินของภาคส่วนอื่นๆ